Cổ phiếu đáng giá không bùng nổ, chúng tăng trưởng

NộI Dung

• Cổ phiếu tốt có Báo cáo tài chính mạnh
• Bền vững tài chính
• Cổ phiếu tốt có tính ổn định và định giá
• Hãy thận trọng khi định giá quá cao
• Quản lý cổ đông làm trung tâm
• Lời kết

Khi nói đến tiền đầu tư, một câu hỏi thường gặp đối với các nhà đầu tư mới là làm thế nào để tìm được cổ phiếu tốt để mua. Để trả lời điều đó, bạn nên hiểu đặc điểm của một cổ phiếu chất lượng là gì bằng cách điều tra tài chính cơ bản của công ty đã phát hành chúng.

Một đặc điểm của một cổ phiếu tốt là nó sẽ là cổ phiếu bạn định giữ trong nhiều thập kỷ để giúp gia đình bạn xây dựng sự giàu có. Theo thời gian, điều này giúp bạn tận hưởng dòng thu nhập thụ động và lợi nhuận từ xu hướng thu nhập doanh nghiệp tăng cao hơn tốc độ lạm phát. Nói chung, có năm khía cạnh cần xem xét trước khi mua một cổ phiếu riêng lẻ.

Cổ phiếu tốt có Báo cáo tài chính mạnh

Cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu trong một doanh nghiệp. Về cốt lõi của nó, đó là những gì đầu tư là: mua vốn cổ phần (về cơ bản là cho vay tiền) trong một tổ chức, để đổi lấy một phần lợi nhuận (hoặc một lời hứa của họ).

Do đó, một khoản đầu tư tiềm năng mạnh mẽ có bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ chứng minh doanh nghiệp đang tạo ra tiền thực bằng cách bán các sản phẩm hoặc dịch vụ thực - mà không đánh lừa các con số của chúng bằng những thứ vô hình hoặc viết ra giá trị của tài sản. Những khoản đầu tư tốt cũng đã gặp bão kinh tế và thắng thế.

Bạn sẽ không tốt lắm nếu bạn sở hữu cổ phần trong một tập đoàn là một ngôi nhà của những con bài - một công ty có thể gập lại và sụp đổ ngay lần đầu tiên nó trải qua bất kỳ căng thẳng kinh tế vĩ mô đáng kể nào. Nhà đầu tư nổi tiếng Benjamin Graham từng nhận xét rằng nguyên tắc này là nguyên tắc thường bị vi phạm nhất bởi các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.

Bị mê hoặc bởi cảm giác an toàn sai lầm khi thời điểm thuận lợi, họ mua các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba với mức định giá đầy đủ, sau đó nhìn chúng sụp đổ khi cơn bão kinh tế ập đến. Chu kỳ kinh tế tạo ra những cơn bão này, và sẽ luôn có mối đe dọa của một cơn bão.

Bền vững tài chính

Ngoài ra, bạn muốn sức mạnh tài chính được bền vững. Bạn muốn sản phẩm không thay đổi thường xuyên, có rào cản gia nhập và có lợi thế cạnh tranh dưới hình thức bảo hộ nhãn hiệu và giấy phép bản quyền. Các công ty độc quyền về địa lý là ổn định và đại diện cho ý tưởng mà Warren Buffett đã gọi là "hào".

Về mặt này, Tiến sĩ Jeremy Siegel tại Trường Kinh doanh Wharton đã thực hiện một trong những nghiên cứu học thuật dài hạn nhất về kết quả thị trường chứng khoán, chứng minh rằng nhàm chán hầu như luôn có lợi hơn. Siegel gợi ý rằng cổ phiếu tốt hầu như không phải là khoản đầu tư hấp dẫn mà mọi người đang theo đuổi, mà thay vào đó, chúng là những công ty blue-chip vững chắc bán những mặt hàng bình thường hàng ngày mà mọi người luôn cần hoặc muốn như kem đánh răng, cà phê, bơ đậu phộng và rượu là những ví dụ về điều này.

Những nhà đầu tư kiên nhẫn với chi phí trung bình bằng đô la vào một công ty như Pepsi, hoặc một gia đình thường xuyên mua cổ phần của Coca-Cola và truyền lại chúng qua nhiều thế hệ là những người đã biến những cổ phiếu đơn lẻ trị giá 40 đô la thành hơn 10.000.000 đô la.

Những cổ phiếu tốt để mua, nói một cách khác, sẽ không khiến bạn trở nên giàu có trong năm nay, năm sau hoặc 10 năm nữa. Chúng sẽ làm cho gia đình bạn trở nên giàu có hơn trong nhiều năm, kéo dài hàng thập kỷ, khai thác sức mạnh đáng kinh ngạc của lãi kép.

Cổ phiếu tốt có tính ổn định và định giá

Hãy tưởng tượng bạn có 100.000 đô la tiết kiệm. Bạn được cung cấp một sự lựa chọn. Bạn có thể mua:

• Một phần sở hữu của nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, tự hào với lợi nhuận sau thuế 2,54%. Việc kinh doanh, mặc dù thành công, nhưng rất lớn, nó sẽ rất khó khăn để tăng lợi nhuận nhanh chóng vì đã có một vị trí ở mọi thị trấn nhỏ và các góc rừng trong nước.
• Một trái phiếu có chủ quyền được hỗ trợ bởi toàn quyền đánh thuế của Chính phủ Hoa Kỳ, mang lại lợi suất 5,49%. Điều này thể hiện lợi nhuận nhiều hơn 116% cho một nhà đầu tư. Mặc dù phiếu lãi suất sẽ không tăng theo thời gian, nhưng trái phiếu cuối cùng sẽ đáo hạn và bạn có thể chuyển số tiền thu được vào một thứ khác. Trong khi đó, bạn có thể đầu tư 5,49% đó vào các tài sản khác nếu muốn.

Cả hai lựa chọn đều thể hiện chiến lược tăng trưởng chậm hơn, cho phép tích lũy tài sản liên tục theo thời gian. Tuy nhiên, một giao dịch mua trái phiếu đáo hạn và ngừng tăng giá trị, trong khi cổ phiếu tiếp tục tăng.

Đây thực sự là lựa chọn mà các nhà đầu tư đã trải qua khoảng hai thập kỷ trước khi mua cổ phiếu của Walmart. Walmart đã trở thành định nghĩa về một loại cổ phiếu tốt để mua, tạo ra vô số triệu phú từ một mạng lưới các cửa hàng mà sẽ tốn hàng tỷ đô la chi phí đầu tư để nhân rộng.

Vào năm 2019, Walmart đã công bố đợt tăng cổ tức hàng năm lần thứ 46 liên tiếp, thưởng cho các chủ sở hữu nhiều tiền mặt hơn. Dựa trên mức tăng trong lịch sử, cổ tức hàng năm của Walmart cho năm 2020 dự kiến ​​sẽ là 2,16 đô la cho mỗi cổ phiếu, tăng từ 2,12 đô la vào năm 2019 (tăng 0,01 đô la mỗi quý hoặc 54 đô la cho mỗi cổ phiếu mỗi quý).

Trong những năm gần đây, Walmart có mức tăng cổ tức trung bình hàng năm là 2,1%. Walmart đã chứng kiến ​​tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) (giá trên mỗi cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu) trong một phạm vi rộng trong năm 2019, P / E của họ là 23,6.

Lịch sử tăng chậm cổ tức này, trong khi giá cổ phiếu so với thu nhập giảm dần là một dấu hiệu tốt cho thấy giá trị của cổ phiếu Walmart theo thời gian.

Hãy thận trọng khi định giá quá cao

Cổ phiếu Nifty 50 là chỉ số của 50 cổ phiếu có giá trị tốt nhất trên thị trường chứng khoán ở Ấn Độ (đó là tiêu chuẩn của Sở giao dịch chứng khoán quốc gia của Ấn Độ). Trong những năm 1960, chúng được định giá quá cao. Trong một thập kỷ sau đó, chủ sở hữu của những doanh nghiệp được định giá quá cao nhưng vẫn chưa xuất sắc này đã phải chịu những tổn thất đáng kinh ngạc so với các chỉ số thị trường chứng khoán chính.

Tuy nhiên, trong vòng 30 năm, họ đã thực sự đánh bại S&P 500 và Dow Jones Industrial Average - thậm chí với một số vụ phá sản lớn trên đường đi, bởi vì những công ty còn sống sót là những cỗ máy kiếm tiền không thể so sánh được.

Quản lý cổ đông làm trung tâm

Khi bạn giao phó tiền bạc của mình cho người khác, điều quan trọng là họ phải quan tâm đến bạn. Bạn có thể tìm thấy doanh nghiệp sinh lời cao nhất với mức định giá thấp nhất - nếu nó được kiểm soát bởi các nhà quản lý không lo lắng về cổ đông, bạn sẽ gặp khó khăn trong việc chuyển vốn chủ sở hữu của mình thành lợi nhuận tiền mặt trong thế giới thực.

Nhà quản lý quỹ tương hỗ nổi tiếng Peter Lynch từng nói các nhà đầu tư chỉ nên mua những doanh nghiệp tốt đến mức bất kỳ kẻ ngốc nào cũng có thể điều hành chúng - sớm hay muộn, ai cũng muốn. Các khoản đầu tư tốt là các doanh nghiệp được dầu tốt, có thể thay đổi lãnh đạo mà không nao núng.

Lời kết

Bạn đừng bao giờ quên rằng sử sách đầy rẫy những công ty đầy hứa hẹn khác đã dẫn đến sự tàn phá hoàn toàn cho các cổ đông vì các quyết định phân bổ vốn kém, sai lầm trong chiến lược, xây dựng đế chế hoặc trả lương cho giám đốc điều hành quá mức.

Hãy đọc kỹ nếu bạn nghĩ rằng bạn có thể đang giao dịch với những người không tôn trọng vốn của bạn. Nếu phó chủ tịch chi 6.000 đô la cho vòi vàng hoặc giám đốc điều hành đang sử dụng máy bay phản lực của công ty để đưa đàn chó của mình đến nhà nghỉ của gia đình, thì đó là dấu hiệu của một vấn đề sâu sắc hơn, dựa trên đạo đức. Tiến hành các nghiên cứu cần thiết và đặt các câu hỏi khó trước khi mua bất kỳ khoản đầu tư nào.