Chủ nghĩa kiếm tiền được giải thích

NộI Dung

• Nền tảng về chủ nghĩa kiếm tiền
• Cung tiền
• Làm thế nào nó hoạt động
• Milton Friedman là cha đẻ của chủ nghĩa kiếm tiền
• Ví dụ về chủ nghĩa tiền bạc

Chủ nghĩa tiền tệ là một lý thuyết kinh tế cho rằng cung tiền là động lực quan trọng nhất của tăng trưởng kinh tế. Khi cung tiền tăng lên, người ta đòi hỏi nhiều hơn. Các nhà máy sản xuất nhiều hơn, tạo ra nhiều việc làm mới.

Những người theo chủ nghĩa tiền tệ (tín đồ của thuyết trọng tiền) cảnh báo rằng việc tăng cung tiền chỉ tạo ra một động lực tạm thời cho tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm. Về lâu dài, việc tăng cung tiền sẽ làm tăng lạm phát. Khi cầu vượt cung, giá sẽ tăng lên để phù hợp.

Nền tảng về chủ nghĩa kiếm tiền

Các nhà tiền tệ tin rằng chính sách tiền tệ hiệu quả hơn chính sách tài khóa (chi tiêu của chính phủ và chính sách thuế). Chi tiêu kích thích làm tăng cung tiền, nhưng nó tạo ra thâm hụt làm tăng thêm nợ chính phủ của một quốc gia. Điều đó sẽ làm tăng lãi suất.

Các nhà tiền tệ cho rằng các ngân hàng trung ương có quyền lực hơn chính phủ vì họ kiểm soát nguồn cung tiền và họ cũng có xu hướng quan sát lãi suất thực hơn là lãi suất danh nghĩa. Hầu hết các tỷ giá được công bố là tỷ giá danh nghĩa, trong khi tỷ giá thực loại bỏ ảnh hưởng của lạm phát. Tỷ giá thực cung cấp một bức tranh chân thực hơn về chi phí của tiền.

Cung tiền

Chủ nghĩa tiền tệ gần đây đã không còn được ưa chuộng. Cung tiền đã trở thành một thước đo thanh khoản kém hữu ích hơn so với trước đây. Trong trường hợp này, tính thanh khoản (tiền mặt, hoặc khả năng nhanh chóng biến tài sản thành tiền mặt) bao gồm tiền mặt, tín dụng và quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, nơi tín dụng bao gồm các khoản vay, trái phiếu và thế chấp.

Tuy nhiên, cung tiền không đo lường các tài sản khác, chẳng hạn như cổ phiếu, hàng hóa và vốn sở hữu nhà. Mọi người có nhiều khả năng tiết kiệm tiền hơn bằng cách đầu tư vào thị trường chứng khoán vì họ nhận được lợi nhuận tốt hơn.

Điều đó có nghĩa là cung tiền không đo lường các tài sản này. Nếu thị trường chứng khoán tăng, mọi người cảm thấy giàu có và có xu hướng chi tiêu nhiều hơn. Chi tiêu tăng làm tăng nhu cầu, thúc đẩy nền kinh tế.

Cổ phiếu, hàng hóa và vốn sở hữu nhà đã tạo ra những bùng nổ kinh tế mà Fed (Cục Dự trữ Liên bang) đã bỏ qua. Cuộc đại suy thoái được thúc đẩy một phần bởi sự tạo ra bong bóng thị trường nhà ở (giá trị nhà tăng, các khoản vay được chấp thuận cho những người không đủ khả năng chi trả và tiền được tạo ra bởi các nhà đầu tư từ các khoản vay), vỡ ra và lấy đi nhiều nền kinh tế với nó.

Làm thế nào nó hoạt động

Khi cung tiền mở rộng, nó làm giảm lãi suất. Điều này là do các ngân hàng có nhiều hơn để cho vay, vì vậy họ sẵn sàng tính lãi suất thấp hơn. Điều đó có nghĩa là người tiêu dùng vay nhiều hơn để mua các mặt hàng như nhà cửa, ô tô và đồ nội thất. Cung tiền giảm làm tăng lãi suất, làm cho các khoản vay đắt hơn - điều này làm chậm tăng trưởng kinh tế.

Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang quản lý cung tiền bằng lãi suất quỹ Liên bang. Đây là mức lãi suất mục tiêu mà Fed đặt ra để các ngân hàng tính phí lẫn nhau đối với các khoản vay qua đêm và nó ảnh hưởng đến tất cả các lãi suất khác. Fed sử dụng các công cụ tiền tệ khác, chẳng hạn như hoạt động thị trường mở, mua và bán chứng khoán chính phủ để đạt được tỷ lệ quỹ liên bang mục tiêu.

Fed giảm lạm phát bằng cách tăng lãi suất quỹ liên bang hoặc giảm cung tiền. Đây được gọi là chính sách tiền tệ điều chỉnh. Tuy nhiên, Fed phải cẩn thận để không đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Để tránh suy thoái và hậu quả là thất nghiệp, Fed phải giảm lãi suất cho vay và tăng cung tiền. Đây được gọi là chính sách tiền tệ mở rộng.

Milton Friedman là cha đẻ của chủ nghĩa kiếm tiền

Milton Friedman đã tạo ra lý thuyết về chủ nghĩa trọng tiền trong bài phát biểu năm 1967 trước Hiệp hội Kinh tế Hoa Kỳ. Ông nói rằng liều thuốc giải độc cho lạm phát là lãi suất cao hơn, do đó làm giảm cung tiền. Sau đó, giá giảm vì mọi người sẽ có ít tiền hơn để chi tiêu.

Milton cũng cảnh báo không nên tăng cung tiền quá nhanh, điều này sẽ phản tác dụng bằng cách tạo ra lạm phát. Nhưng việc tăng dần là cần thiết để ngăn tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.

Niềm tin là nếu Fed quản lý tốt nguồn cung tiền và lạm phát, về mặt lý thuyết, nó sẽ tạo ra một nền kinh tế Goldilocks, nơi tỷ lệ thất nghiệp thấp và mức lạm phát chấp nhận được là phổ biến.

Friedman (và những người khác) đổ lỗi cho Fed về cuộc Đại suy thoái Khi giá trị của đồng đô la giảm, Fed đã thắt chặt nguồn cung tiền khi lẽ ra phải nới lỏng. Họ đã tăng lãi suất để bảo vệ giá trị của đồng đô la khi mọi người đổi tiền giấy của họ lấy vàng. Nguồn cung tiền giảm dần, và các khoản vay trở nên khó kiếm hơn. Suy thoái sau đó trở nên trầm trọng hơn.

Ví dụ về chủ nghĩa tiền bạc

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Paul Volcker đã sử dụng khái niệm chủ nghĩa tiền tệ để chấm dứt tình trạng lạm phát đình trệ (lạm phát cao, tỷ lệ thất nghiệp cao và nhu cầu trì trệ). Bằng cách nâng tỷ lệ quỹ liên bang lên 20% vào năm 1980, nguồn cung tiền đã giảm đáng kể, người tiêu dùng ngừng mua nhiều và các doanh nghiệp ngừng tăng giá. Điều đó đã chấm dứt lạm phát ngoài tầm kiểm soát, nhưng nó đã tạo ra những năm 1980-82 suy thoái.

Cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke đã đồng ý với đề xuất của Milton rằng Fed tăng cường lạm phát nhẹ. Ông là chủ tịch Fed đầu tiên đặt mục tiêu lạm phát chính thức là 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Mục đích đằng sau việc này là giữ tỷ lệ lạm phát cốt lõi để loại bỏ giá khí đốt và thực phẩm biến động.