Tìm hiểu về Quyền chọn Giao dịch Hợp đồng Tương lai trong Giao dịch Hàng hóa

NộI Dung

• Ví dụ về Quyền chọn mua dài hạn
• Quyền chọn mua là bảo hiểm giá

Quyền chọn bán là một phái sinh của hợp đồng tương lai. Việc mua quyền chọn bán mang lại cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán hợp đồng tương lai với mức giá thực hiện được chỉ định trước khi hợp đồng hết hạn.

Trong thị trường hàng hóa, mua quyền chọn bán thường là một cách rủi ro thấp để thực hiện một vị thế bán khống trên thị trường. Khi một người mua quyền chọn bán, rủi ro được giới hạn ở mức giá trả cho quyền chọn bán (phí bảo hiểm) cộng với bất kỳ khoản hoa hồng và phí trao đổi nào. Việc mua hoặc bán một hợp đồng tương lai khiến nhà giao dịch bị lỗ không giới hạn.

Hầu hết các nhà giao dịch không thực hiện quyền chọn bán (hoặc chuyển đổi thành vị thế hợp đồng tương lai ngắn), thay vào đó họ chọn đóng một vị trí quyền chọn bán trước khi nó hết hạn.

Người ta cũng có thể bán (hoặc viết) quyền chọn bán. Vị thế bán trong quyền chọn bán khiến người bán quyền chọn chịu rủi ro vô hạn.

Một quyền chọn bán dài là một vị thế bán.

Ví dụ về Quyền chọn mua dài hạn

Việc mua một hợp đồng tương lai đậu tương trị giá 7 đô la tháng 11 cho phép người mua có quyền bán hợp đồng tương lai đậu tương tháng 11 với giá 7 đô la bất kỳ lúc nào trước khi quyền chọn này hết hạn.

Nếu người mua trả phí bảo hiểm là 20 xu hoặc 1.000 đô la (.20 x 5.000 giạ) cho quyền chọn bán khi giá của quyền chọn chuyển sang 30 xu thì kết quả sẽ là 10 xu hoặc 500 đô la.

Quyền chọn mua là bảo hiểm giá

Quyền chọn phục vụ nhiều mục đích hữu ích trên thị trường hàng hóa. Việc mua quyền chọn bán mang lại cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ bán một lượng hàng hóa cụ thể ở một mức giá xác định (giá thực hiện) trong một khoảng thời gian xác định (cho đến ngày hết hạn) cho một mức giá (phí bảo hiểm) . Quyền chọn bán là hợp đồng bảo hiểm có giá trị thanh toán khi giá hàng hóa giảm xuống thấp hơn giá thực tế. Một quyền chọn bán thấp hơn giá thực hiện là một giao dịch đặt tiền. Khi giá thị trường bằng với giá thực hiện quyền chọn bán, quyền chọn mua sẽ là tiền, và khi cao hơn giá thực hiện quyền chọn bán.

Đặt người mua quyền chọn mua bảo hiểm hoặc tự bảo vệ mình trước mức giá thấp hơn. Người bán quyền chọn bán đóng vai trò là công ty bảo hiểm. Do đó, người mua quyền chọn bán có rủi ro giới hạn ở phần phí bảo hiểm trả cho quyền chọn trong khi người bán chỉ có thể thu lợi bằng số tiền phí bảo hiểm và rủi ro về giá hoàn toàn bằng không. Ví dụ, một quyền chọn mua $ 3000 đối với hợp đồng cacao kỳ hạn có ngày hết hạn trong ba tháng với giá $ 50 mỗi tấn sẽ có hồ sơ rủi ro sau khi hết hạn:

• Ở mức hoặc trên 3.000 đô la, tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị. Người mua quyền chọn sẽ mất $ 50 và người bán sẽ lãi $ 50.
• Từ $ 3000 đến $ 2950- người mua sẽ thu lại khoản chênh lệch giữa giá thực hiện $ 3000 và giá thị trường trong khi người bán sẽ trả số tiền đó.
• Dưới $ 2950- người mua nhận được mỗi $ 1 dưới $ 2950 và người bán sẽ trả số tiền đó.

Trong khi ví dụ này được mô tả bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai ca cao, nó áp dụng cho các thị trường hàng hóa khác. Quyền chọn bán là phái sinh của hợp đồng tương lai trong khi hợp đồng tương lai là phái sinh của hàng hóa vật chất. Có các tùy chọn có sẵn trên hầu hết các sàn giao dịch hàng hóa lớn về năng lượng, kim loại quý, kim loại cơ bản, ngũ cốc, hàng hóa mềm và thị trường protein động vật.

Quyền chọn là phương tiện duy nhất cho phép các nhà giao dịch, nhà đầu cơ và nhà đầu tư kiếm tiền khi thị trường không chuyển động. Quyết định chính của các quyền chọn bán và tất cả các lựa chọn cho vấn đề đó là sự biến động ngụ ý. Biến động ngụ ý là phương sai mà sự đồng thuận của thị trường tin rằng sẽ tồn tại trong thời gian tồn tại của hợp đồng quyền chọn.