Chiến lược cho Nhà giao dịch Quyền chọn Mới

NộI Dung

• Bạn muốn sử dụng các tùy chọn trong danh mục đầu tư của mình như thế nào?
• Trước khi bạn bắt đầu
• Các chiến lược được đề xuất cho các tùy chọn
• Cuộc gọi được bảo hiểm
• Naked Puts
• Chênh lệch tín dụng
• Vòng cổ

Khi giao dịch quyền chọn, bạn có thể chọn từ nhiều chiến lược khác nhau. Sự lựa chọn chỉ phụ thuộc vào những gì bạn đang cố gắng hoàn thành. Quyền chọn là những công cụ đầu tư rất linh hoạt, và mặc dù hầu hết những người mới bắt đầu đều cảm thấy rằng điều duy nhất họ muốn đạt được là "kiếm tiền" thì vẫn có những cân nhắc khác.

Bạn muốn sử dụng các tùy chọn trong danh mục đầu tư của mình như thế nào?

Mục tiêu chính của các nhà giao dịch quyền chọn hầu như luôn luôn kiếm tiền. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có kinh nghiệm hơn học cách đánh giá cao rằng các quyền chọn có thể được sử dụng để có được các đặc điểm mong muốn khác cho danh mục đầu tư của họ. Ví dụ, các tùy chọn có thể được sử dụng để:

• Quản lý rủi ro: Đây là lý do chính mà nhiều nhà đầu tư có cho các quyền chọn giao dịch. Có, bạn vẫn tìm cách kiếm lợi nhuận, nhưng các tùy chọn cho phép bạn theo đuổi những khoản lợi nhuận đó với ít rủi ro mất tiền hơn trong giao dịch. Ngoài ra, các chiến lược cơ bản cho phép bạn thiết lập mức lỗ tối đa có thể xảy ra cho bất kỳ giao dịch nào - điều mà nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu không phải lúc nào cũng làm được (Ngay cả khi có lệnh cắt lỗ, vào bất kỳ buổi sáng nào, bất kỳ cổ phiếu nào cũng có thể chênh lệch thấp hơn - xa hơn thấp hơn giá cắt lỗ). Khả năng kiếm được lợi nhuận cao hơn cùng với khoản lỗ hạn chế là điều mà hầu hết các nhà giao dịch có thể đánh giá cao.
• Bảo vệ hoặc giảm rủi ro sở hữu các vị thế đã có trong danh mục đầu tư của bạn: Bạn có thể mua và bán các quyền chọn bảo vệ các vị thế hiện có. Một số phương pháp này hạn chế lợi nhuận, trong khi những phương pháp khác thì không. Khi một nhà giao dịch học cách hiểu cách thức hoạt động của các quyền chọn, sẽ dễ dàng quyết định xem bạn thích trả tiền mặt hơn (coi đó như một hợp đồng bảo hiểm) để bảo vệ danh mục đầu tư tốt hay thu phí bảo hiểm để chỉ chấp nhận bảo vệ có giới hạn.
• Bảo vệ tài sản của bạn trước sự bất ngờ lớn của thị trường chứng khoán: Chúng không thường xuyên xảy ra, nhưng chúng ta đã chứng kiến ​​một số thị trường chứng khoán đi xuống rất dễ biến động trong cuộc đời của mình, và chắc chắn sẽ có những thị trường khác.
• Chỉnh sửa dự đoán thị trường chứng khoán: Điều này đặc biệt quan trọng đối với các nhà giao dịch có kinh nghiệm. Ví dụ: bạn có thể muốn áp dụng vị thế tăng giá trên một cổ phiếu hoặc chỉ số nhất định, nhưng các tùy chọn cho phép bạn xác định kỳ vọng của mình. Một ví dụ: Bạn có thể tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận của mình bằng cách dự đoán chính xác quy mô thay đổi giá cổ phiếu.

Trước khi bạn bắt đầu

Một lời cảnh báo là theo thứ tự. Các tân binh phải hiểu một nguyên tắc vững chắc khi giao dịch: Không bao giờ đặt tiền vào rủi ro trừ khi bạn chắc chắn rằng bạn hiểu chính xác những gì bạn đang làm. Vốn dĩ không có gì sai khi trả tiền để được tư vấn, nhưng bạn phải thực hiện phần việc của mình và chắc chắn rằng giao dịch phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của bạn (xem # 5). Thêm vào đó, nếu bạn không hiểu điều gì phải xảy ra đối với vị thế kiếm tiền (và cách nó có thể mất tiền), thì không có lý do gì để thực hiện giao dịch.

Nếu bạn bắt đầu giao dịch bất kỳ chiến lược quyền chọn nào mà không hiểu rõ về cách hoạt động của từng chiến lược này và những gì bạn đang cố gắng đạt được khi sử dụng chúng, thì bạn sẽ không thể quản lý giao dịch hiệu quả. nói cách khác, khi giao dịch quyền chọn, bạn không thể áp dụng triết lý mua và giữ.

Quyền chọn được thiết kế để được giao dịch, không nhất thiết phải chủ động, nhưng khi bạn thực hiện giao dịch, luôn có cơ hội để thoát ra. Hy vọng với lợi nhuận, nhưng một nhà quản lý rủi ro tốt (đó là bạn) biết khi nào một giao dịch cụ thể không hoạt động và rằng cần phải thoát ra khỏi vị trí. Nếu bạn phải chịu lỗ, hãy cứ như vậy. Đừng bao giờ giữ một giao dịch thua lỗ với hy vọng rằng nó sẽ trở lại hòa vốn.

Các chiến lược được đề xuất cho các tùy chọn

Danh sách ngắn các chiến lược sau đây chứa các phương pháp mà tôi đề xuất.

• Viết cuộc gọi được bảo hiểm
• Bán thỏa thuận không có bảo đảm bằng tiền mặt
• Chênh lệch tín dụng và ghi nợ
• Vòng cổ

Đối với những nhà giao dịch sành sỏi hơn:

• Dây dẫn sắt
• Chênh lệch đường chéo và đường chéo kép

Đây là sáu chiến lược được khuyến nghị cho các nhà giao dịch quyền chọn. Có những chiến lược tốt khác có sẵn, nhưng những phương pháp này đều dễ hiểu. Khi bắt đầu với các tùy chọn, sẽ có lợi khi làm việc với các chiến lược cho phép bạn tự tin rằng bạn biết cách mở, quản lý và đóng các vị trí của mình.

Cuộc gọi được bảo hiểm

Ở đầu danh sách là viết cuộc gọi được bảo hiểm (CCW). Đây là một cách tuyệt vời để các tân binh tìm hiểu tất cả về các lựa chọn. Nhiều tân binh quyền chọn đã hiểu thị trường chứng khoán và có kinh nghiệm đầu tư. Vì vậy, bắt đầu với một chiến lược quyền chọn bao gồm quyền sở hữu cổ phiếu là một cách hợp lý để giới thiệu các nhà đầu tư với thế giới quyền chọn cổ phiếu.

Để thực hiện chiến lược này, hãy mua 100 cổ phiếu (hoặc nhiều hơn, theo bội số của 100) hoặc sử dụng cổ phiếu bạn đã sở hữu và bán một quyền chọn mua cho mỗi 100 cổ phiếu.

Khi bán một quyền chọn mua, một khoản phí bảo hiểm bằng tiền mặt sẽ được thu và số tiền đó là của bạn để giữ, bất kể điều gì xảy ra trong tương lai.

Khi bạn bán (viết) một quyền chọn mua:

• Bạn có nghĩa vụ phải bán 100 cổ phiếu cổ phiếu với một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện - trong một thời gian giới hạn - nhưng chỉ khi chủ sở hữu quyền chọn thực hiện quyền chọnvàbạn được giao một thông báo bài tập. Thông báo đó chỉ đơn giản là một tin nhắn từ nhà môi giới của bạn cho bạn biết rằng quyền chọn bán của bạn đã được thực hiện và bạn đã tự động bán 100 cổ phiếu với giá thực tế. Vị trí quyền chọn của bạn đã biến mất (sau khi thực hiện, quyền chọn không còn tồn tại) và cổ phiếu đã bị xóa khỏi tài khoản của bạn. Tiền sẽ xuất hiện khi việc bán cổ phiếu kết thúc trong ba ngày.
  Bạn, với tư cách là người bán quyền chọn, không có quyền nói về việc quyền chọn có được thực hiện hay không. Quyết định đó thuộc về chủ sở hữu quyền chọn. Nếu điều đó có vẻ không công bằng, chỉ cần nhớ rằng người mua đã trả tiền mặt để có được quyền đó.
• Quyền chọn là một hợp đồng ràng buộc mô tả giá thực hiện và ngày hết hạn. Nghĩa vụ bán cổ phần của bạn kéo dài trong một thời gian giới hạn - cho đến ngày hết hạn. Nếu chủ sở hữu quyền chọn không thực hiện khi đến ngày đó (thời gian chốt là khoảng 30 phút sau khi thị trường đóng cửa vào ngày hết hạn), nghĩa vụ của bạn kết thúc và quyền chọn mua hết hạn sẽ vô giá trị.
• Tiền mặt (phí bảo hiểm) mà bạn thu được khi bán quyền chọn không phải là một phần của hợp đồng. Phí bảo hiểm đó chỉ mô tả giao dịch được thực hiện trên sàn của một trong các sàn giao dịch quyền chọn.

Khi bạn viết một cuộc gọi được bảo hiểm, chỉ có hai kết quả có thể xảy ra. Dù bằng cách nào, bạn cũng nên hài lòng.

• Lệnh gọi được thực hiện và cổ phiếu được bán theo giá mà bạn đã thỏa thuận trong hợp đồng (giá thực hiện). Ngoài ra, bạn có thể giữ phí bảo hiểm tiền mặt.
• Tùy chọn hết hạn vô giá trị. Bạn đang dẫn đầu trò chơi bởi phí bảo hiểm tiền mặt thu được. Bạn vẫn sở hữu cổ phiếu và có thể - nếu bạn chọn - viết một quyền chọn mua khác và thu một khoản phí bảo hiểm khác.

Có nhiều điều để tìm hiểu về chiến lược này, nhưng điều này chỉ đủ cho mục đích của một cuộc thảo luận giới thiệu cơ bản. Nếu nó nghe có vẻ hấp dẫn, thì đã đến lúc bắt đầu tìm hiểu thêm về các chi tiết của cách triển khai được bao phủ hoặc viết. Đừng nhảy vào hành động bằng cách thực hiện một vài giao dịch. Nếu CCW không hấp dẫn, thì hãy xem xét một chiến lược khác từ danh sách.

Naked Puts

Khi bạn bán một khoản tiền hết (tức là giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện thỏa thuận), một khoản phí bảo hiểm bằng tiền mặt sẽ được thu. Tiền mặt đó là của bạn để giữ, không có vấn đề gì khác xảy ra. Có hai kết quả có thể xảy ra của giao dịch này:

• Quyền chọn hết hạn sẽ vô giá trị (giá cổ phiếu cao hơn giá thực tế) và lợi nhuận của bạn là số tiền thu được.
• Khi hết hạn, giá cổ phiếu thấp hơn giá thực tế. Điều đó có nghĩa là người sở hữu quyền chọn sẽ thực hiện quyền của mình để bán 100 cổ phiếu cổ phiếu với giá thực hiện và bạn có nghĩa vụ mua những cổ phiếu đó. Giao dịch được thực hiện tự động, giống như khi bạn được chỉ định một thông báo thực hiện về cuộc gọi bạn đã bán khi viết các cuộc gọi được bảo hiểm.

Khi bán quyền chọn bán, bạn đã sẵn sàng mua cổ phiếu tại thời điểm đình công. Nếu và khi bạn được giao một thông báo tập thể dục, bạn có thể không muốn sở hữu cổ phiếu đó nữa. Nhưng hãy nhìn nó theo cách này: Nếu bạn đã mua cổ phiếu với giá thị trường của nó trước đó (khi bạn bán quyền chọn bán thay thế), bạn sẽ phải trả một mức giá cao hơn và bạn sẽ không thu được phí bảo hiểm bằng tiền mặt. Vì vậy, bạn có thể không vui mừng, (và luôn có thể bán cổ phiếu), nhưng về cơ bản bạn sẽ khá hơn so với việc bạn mua cổ phiếu thay vì bán quyền chọn bán.

Chênh lệch tín dụng

Thay vì bán các quyền chọn không được bảo vệ (không được bảo vệ), nhà giao dịch có thể bán một lệnh và mua một lệnh khác. Hợp đồng đã mua đóng vai trò như một hợp đồng bảo hiểm, hạn chế tổn thất. Nó cũng làm giảm tiềm năng lợi nhuận, nhưng tôi khuyến khích bạn tin rằng hạn chế thua lỗ là chìa khóa cho thành công trong tương lai của bạn và chấp nhận lợi nhuận nhỏ hơn là một cái giá hợp lý để trả cho việc chắc chắn rằng bạn không bao giờ phải chịu một khoản lỗ quá lớn để xử lý. Tất cả chúng ta đều muốn trở thành những người có suy nghĩ tích cực, nhưng các nhà giao dịch chiến thắng biết rằng mục tiêu chính là ngăn chặn thảm họa tiền tệ. Giới hạn tổn thất thực hiện được điều đó.

Mặc dù đây là một trong những chiến lược quyền chọn phổ biến nhất (vì những lý do chính đáng), các nhà giao dịch quyền chọn mới hơn nên hiểu những điều cơ bản về giao dịch quyền chọn cá nhân trước khi tham gia giao dịch chênh lệch. Tại sao? Bởi vì sẽ dễ hiểu hơn cách hoạt động của một spread khi bạn biết các thành phần của nó hoạt động như thế nào.

Vòng cổ

Đây là chiến lược thận trọng nhất trong số các chiến lược được liệt kê ở đây. Nó dành cho những người quan tâm đến việc bảo toàn vốn của họ hơn là cố gắng kiếm được nhiều tiền hơn. Cổ phiếu là một vị trí tăng nhẹ với mức tăng hạn chế và mức lỗ hạn chế.